Человек ценил
золото с тех пор, как научился его добывать. В могильниках IV тысячелетия до н. э. находились искусно сделанные золотые артефакты, а золотые гири использовались в торговле намного раньше, чем лидийцы начали отливать монеты в VI в. до н.э.
Золото держало ровную позицию не всегда.
Инфляция – это отнюдь не современная концепция, и цены на золото были удивительно нестабильными на протяжении истории.
Можно объяснить это его редкостью, ведь за всю историю человечества (до 2018 г.) была добыта 171 тыс. тонн золота (для сравнения: лишь одна бразильская компания по добыче железной руды “Vale” добыла 323 тонн сырья только за 2011 год). Таким образом, все экономики мира всегда оказывались в погоне за относительно небольшим предложением золота.
Очень трудно перевести античную ценность золота и серебра в современные понятия.
В множестве записей и источников, обсуждающих цены, они объясняются с точки зрения оплаты труда легионеров и рабов – а это очень сложно соотнести с современными реалиями.
Тем не менее, можно сделать несколько попыток в определении ценности золота.
Так, золотой “талант” в Греции весил около 26 кг, или 829 тройских унций – количество, стоящее сегодня около $1,4 млн. Талант серебра – это зарплата профессионального специалиста за 9 лет, а золотой талант мог бы быть платой за 270 лет подобной работы. При нынешнем уровне оплаты $20 в час это стоило бы около $13,5 млн.
В V веке до нашей эры греческий рабочий зарабатывал около 1 драхмы, или 0,004 тройской унции золота (около $8 в современном эквиваленте). К 377 г. до н.э. оплата повысилась до двух с половиной драхм ($20). Небольшое уточнение: античные источники указывают, что в V в. за одну драхму можно было купить 3 кг оливкового масла – примерно как за $9-10 сегодня.
Древние римляне вывели делопроизводство на новые высоты, и всё же слишком проблематично перевести цены в современные эквиваленты. Несмотря на это, есть некоторые ориентиры. Ремесленник в Риме в I в. до н.э. мог заработать 12 ассов в день – это около 4 граммов серебра, или примерно $4.
В Древнем Риме было также положено начало инфляции и фальсификациям. Император Август (Augustus) установил золотой стандарт в 30 г. до н.э., но он просуществовал всего около 100 лет. Нерон (Nero) уменьшил вес динара на 4%, а содержание серебра – приблизительно на 5% (до 93,5%), и через 200 лет динар только на 40% состоял из серебра. С начала и до конца II в. “мера” пшеницы подорожала с 7-8 драхм (историки часто конвертируют динар в драхму) до 120 000. Подобным образом император Диоклетиан (Diocletian) попытался зафиксировать цену 1 фунта золота на уровне 50 тыс. динаров в 301 г. н.э., но к 324 г. н.э. обменный курс поднялся до 300 тыс. к одному фунту, а к середине IV в. – до 2,1 млрд. за фунт.
Инфляция после античного и классического периода продолжила следовать нестабильным путем, когда правители девальвировали валюту (фактически проводя инфляцию в экономике), чтобы платить за войны, в то время как масштабное сокращение численности населения в результате войн и болезней часто создавало сильное дефляционное давление.
Стоит упомянуть несколько историй. Когда африканский правитель
Манса Муса совершал свое знаменитое паломничество в Мекку в 1324 году, его свита, по некоторым сведениям, несла около 32 тыс. фунтов золота. Манса Муса был настолько расточителен, что один сумел повысить уровень цен в Каире, Медине и Мекке на годы вперед, изменив цену золота на 12% в Каире.
Некоторые правительства адаптировали неполноценные золотые стандарты во время Первой мировой войны для финансирования армий через инфляцию, цены на золото оставались на удивление устойчивыми в начале XX века, несмотря на хаос и кровавую бойню двух мировых войн. С $18,92 в 1910 году золото поднялось в цене до $20,68 в 1920 году, до $20,65 в 1930-м и до $33,85 в 1940-м. После Второй мировой войны золото, которое тратилось на протяжении большей части следующей четверти века, обменивалось приблизительно по $35.
Фиксированный золотой стандарт с 1968 года начал распадаться. Именно тогда была введена двухуровневая система, допускавшая обращение золота в частной торговле, но сохранявшая фиксированную цену для центральных банков. Центральные банки (особенно в США) не могли позволить себе поддерживать этот курс, и фиксированная система полностью развалилась в 1971 году.
С 1967 года цены отреагировали быстро, золото выросло в цене с $34,95 за унцию до $39,31 в 1968 году, до $40,62 в 1971-м и до $154 в 1974-м. Цены на золото достигли абсолютного пика в $800 за унцию в 1980 году, перед тем как упасть до $300, эта цена сохранялась на протяжении большей части 1980-х и 1990-х. После падения до $275 за унцию в 2001 году, золото решительно дорожало на протяжении десятилетия, и сегодня установилось примерно на уровне $1700 за унцию.
При каких обстоятельствах происходило повышение цен?
Генри Форд (Henry Ford) произвел революцию в американской промышленности, подняв зарплату рабочим до $5 в день в 1914 году (немногим больше четверти унции золота).
Сегодня, при официальной минимальной оплате труда в $7,25, за день работы заплатят $58, или всего лишь около 3% унции золота.
Хотя это и не совсем справедливое сравнение, так как зарплаты Форда были намного выше средних для того времени уровней (средняя зарплата рабочего-механика была около $2,34 в день), но это лишь демонстрирует, как цена золота может существенно меняться за сравнительно короткие периоды времени.
Какое будущее у золота? История цены золота – это история прогнозируемой непредсказуемости. Трудно представить, что государства откажутся от инфляционной политики, которая существенно обесценивает деньги. Предложение золота вряд ли значительно увеличится, что предполагает дальнейший рост цен на него. Но не забываем, что революции в экономике обычно происходят без особого предупреждения.