Эта статья - логическое продолжение сказки о ковале. А также дополняет все статьи, написанные многими авторами о ПИФах, и не только...
Если я на все 100% донес свое мнение о ПИФах, то вы наверняка поняли, что я не совсем «понимаю» (мягко говоря), зачем инвестировать в ПИФ. Но, оговорюсь еще раз, это сугубо мое отношение. И оно может отличаться от иного.
1. Рискованность
Инвестирование в ПИФ сопряженно с риском и, по моему мнению, несправедливостью. Конечно же, оба эти параметра связаны с деятельностью УК. Например, инвестируя в акции, вы получаете тот же риск убыточности. Можно ссылаться на то, что диверсификация защитит от потерь. Но это только иллюзия, причем частичная.
Есть ПИФы, которые инвестируют в более надежные банковские депозиты и разного рода облигации. Но диверсификация тут только ограничивает прибыль. Не лучше ли самостоятельно изучить оптимальный инструмент инвестирования и начать действовать?
2. Периодические выплаты
Каждый инвестор желает получать некий процент от своего капитала по истечению определенного короткого времени. То есть периодический доход или "income". ПИФ же не предусматривает такой возможности. И тут возникает несколько вопросов:
- Во-первых, куда идет income от активов фонда? Для недвижимости – это арендная плата. Для депозита – это ежемесячные или ежеквартальные выплаты. Для акций – это дивиденды. И данный список можно продолжать еще очень долго.
- Во-вторых, почему УК не выплачивает income? Часть ПИФов вкладывают деньги в активы с дивидендными или альтернативными выплатами. Причем, в большинстве государств, в том числе Россия и Украина (на сегодня) существуют налоговые льготы на подобную прибыль. То есть УК полностью или частично освобождается от налога на прибыль, тогда как прочие инвесторы платят по счетам по полной.
В ответ можно сказать, что периодический доход капитализируется к основной сумме капитала и снова инвестируется. Но как-то не очень верится. Хотя бы малую часть суммы, наш «предприимчивый» человек пустит не по назначению.
3. Ограниченная свобода действий
УК может приобретать только те активы, которые прописаны в инвестиционной декларации. То есть, повлиять на отношение риск\доходность не предоставляется возможным.
Некоторые государства в случае падения какого-либо финансового рынка, на котором сосредоточены активы ПИФа, запрещают УК продавать все имущество. Это сделано для предотвращения еще большего снижения цен, краха и множества банкротств. Но, с другой стороны, страдают инвесторы. Они медленно и уверенно теряют свои денежки.
Инвесторы, которые действуют самостоятельно, более гибки. В случае обвала цен они могут сбросит все ценные бумаги в одночасье, если есть такая возможность.
Можно отметить еще одну маленькую и очень важную деталь. Согласно закону о доверительном управлении, правилам фонда и инвестиционной декларации, УК имеет право передавать свои права на управления капиталом иному юридическому лицу. То есть другому управляющему. С одной стороны – это хорошо, а с другой – не совсем.
Вместо итогов
ПИФ - это оптимальный вариант для тех, кто "в танке" и плохо разбирается в инвестировании. я же советую более подробно изучить данный предмет и начать самостоятельно управлять своими деньгами.
Нужно помнить еще одну вещь:
Самые большие деньги, когда имеете дело с посредниками, зарабатывают именно они.
А УК выступает тем самым посредником при инвестировании в ПИФы. Безусловно, управляющий взимает плату за свои услуги. И я полностью согласен с тем, что любой труд должен быть вознагражден. Но как быть в случае обесценивания активов фонда? Не совсем честно, что УК все равно получает свою прибыль (в отличие от инвестора, который терпит убытки).