Основой успешной инвестиционной деятельности на фондовом рынке является фундаментальный анализ рыночной ситуации. Как бы ни были хорошо технические аналитические инструменты, но без знания оценочной стоимости компании, её капитализации, цен на акции и других параметров объекта инвестирования успеха достичь бывает очень непросто.
Владение фундаментальными критериями отбора активов, инвестор может быть уверен в том, что его капиталовложения принесут ему доход.
С целью обеспечения большей информативностью в отношении инвестиционных инструментов и обстоятельств их использования, существуют различные фундаментальные индикаторы анализа рыночной ситуации.
Их эффективность в разной степени отличается друг от друга. Однако есть некоторые подобные инструменты, использование которых является едва ли не нормой в инвестиционной деятельности на фондовом рынке. Есть четыре основных индикатора, по которым инвесторы определяют перспективность покупки того или иного актива.
- Коэффициент Цена/Прибыль (Ц/П);
- Коэффициент Цена/Собственные средства на акцию (Ц/С);
- Коэффициент Собственные средства/Заёмные средства (С/З);
- Свободный денежный поток.
Коэффициент Цена/Прибыль (Ц/П)
Коэффициент Цена/Прибыль (условно обозначается Ц/П) - один из самых важных индикаторов фондового рынка, образующий систему оценки фондовых активов. Рассчитывается этот показатель путем деления стоимости одной акции на величину прибыли по данному типу акций. Параметры такого индикатора отображают размер затрат инвестора за каждый заработанный рубль. Этот коэффициент является инструментом для сравнения разных активов и их стоимости, а также для определения перспективности инвестирования.
Коэффициент Цена/Собственные средства на акцию (Ц/С)
Этот базовый показатель иногда носит название цены акционерного капитала. Он указывает на объём суммы, которую тратит каждый из инвесторов на каждый рубль по балансовой стоимости.
Расчёт этого коэффициента производится путем деления стоимости акции на величину акционерного капитала. В учёт не принимаются нематериальные активы, например, - показатели деловой репутации и другие.
Таким образом, этот индикатор обозначает сумму, которую инвестора платят за фактические материальные активы акционерной компании. Поэтому вычет нематериальных показателей - важный критерий расчета коэффициента Ц/С (Цена/Собственные средства на акцию).
Недостатком этого инструмента анализа есть нерациональное отображение показателей по тем компаниям, которые имеют существенную долю нематериальных активов, результатом чего становится слишком завешенные параметры этого индикатора.
Коэффициент Собственные средства/Заемные средства (С/З)
Выбор инвестиционного инструмента всегда аргументирован знаниями об источниках финансирования компании. И именно с целью выявления соотношения заёмных и собственных средств используется индикатор С/З.
Его основное назначение - определение пропорции между величиной собственных капиталов и заёмным финансированием.
Слишком большой перевес в размере заёмных инвестиций мотивирует осторожное отношение инвесторов. Среди компаний, в основе деятельности которых - большинство заёмного капитала - банковские учреждения, страховые компании и другие организации финансового сектора. В отличие от телекоммуникационных систем, эти структуры обладают меньшей стабильностью и привлекательностью для инвесторов.
Коэффициент свободного денежного потока
Всем инвесторам полезно знать, что фактическая величина прибыли никогда не будет равна сумме генерируемого ею денежного потока. И довольно часто даже при внушительных показателях прибыли баланс компании может оказываться нулевым. Это происходит по причине несоответствия отчетности, составленной по стандартному шаблону, результатам транзакций по счетам.
И индикатор свободного денежного потока способен показать сумму, покидающую компанию после каждого акта инвестирования. Этот индикатор особенно актуален во время тяжелых для компании финансовых обстоятельств. Инвестора с его помощью могут наблюдать реальное соотношение заемных и собственных средств, а также оценивать положительную тенденцию денежного потока.
Заключение
Эти четыре индикатора способны дать надёжное основание инвестору для выявления перспективности капиталовложений. Однако инвестирование в активы фондового рынка более многогранно с точки зрения аналитики и включает в себя и другие показатели.
Например, инвестору необходимо учитывать временные интервалы и периоды роста и падения котировок. В привязанности ко времени находятся и объемы инвестиций - в отдельные периоды благоразумнее вкладывать большие суммы, а иногда лучше ограничиться скромными инвестициями.
Также надо учитывать параметры оценки компании, риски и эффективность менеджмента. Но всё это приходит с опытом, а на начальном этапе 4 базовых коэффициента описанных выше, дают возможность начать инвесторскую деятельность с минимизацией рисков.