Внутренний клиринг - ловушкка или возможность?

Многие из нас в большей или меньшей мере понимают, как функционирует финансовая биржа. Все просто: есть продавец ценных бумаг (чаще всего компания или банк), есть инвестор или спекулянт, которые покупают эти ценные бумаги. А между ними находится брокер или дилер, посредством которых и осуществляется торговый процесс. А может ли быть иначе?

Может! Но, об этом немного позже.

Брокер и дилер – в чем разница?

(Фото: telegraph.co.uk)

Брокер – это лицензированный участник финансовой биржи, который покупает активы за счет инвестора или спекулянта. То есть, он выступает посредником, за что получает свои комиссионные. Брокер не становится собственником приобретенных активов. Он действует только по поручению клиента. Единственным источником дохода является комиссия от каждой проведенной операции. Главная задача брокера – найти контрагента, и желательно не одного.

Дилер – это профессиональный участник финансового рынка, который совершает торговые операции от своего имени и за свой счет. Такой вид деятельности предусматривает работу с клиентами согласно условиям договора маржинальной торговли (совершение операций на заемные средства). Дилер также может заниматься и брокерской деятельностью. Основным источником дохода является разница между покупкой и продажей. Дополнительно может взиматься комиссия с клиентов.

Что такое «Кухня»?

«Кухней» (внутренний клиринг) называют дилера, который не выводит своих клиентов за пределы своей «конторы». Почему не брокера? А потому что брокеру нет смысла не дать вам возможности заработать или потерять. К тому же, он не имеет на это права. Даже, более выгодно посодействовать успешной торговле. Ведь, чем больше сделок, тем больше его комиссионные.

То есть, для каждого покупателя, дилер ищет контрагента на своей же площадке. Справедливо и обратное. Если противоположной стороны не нашлось, дилер сам выступает контрагентом. Тут и начинается самое интересное…

Когда дилер осуществляет противоположную операцию он вступает в конфликт интересов. Ему выгодно, чтобы клиент потерял свои деньги. Ведь, при такой схеме справедливо следующее – «заработать можно только в том случае, если контрагент потерял». Как правило, в таких ситуациях дилер «подделывает» скачек котировок, чтобы прикрыть прибыльного игрока. Или же терминал «случайно» зависает в самый неподходящий момент.

«Кухни» существуют, в основном, на фондовом и валютном рынке. При распознании внутреннего клиринга сложность состоит в том, что:

1.       Дилеров часто называют брокерами.

2.       Брокеры могут заниматься дилерской деятельностью, и наоборот.

Но, все же есть несколько советов для выявления недобросовестной «кухни».

1. Регистрация дилера в офшоре. Там законы более лояльны и легче проворачивать различные махинации или делишки. Об этом я детальнее напишу в одной из следующих публикаций.
2. Провайдер ликвидности. Любой брокер или дилер, работающий с клиентами имеют доступ к целой сети партнеров, если можно так назвать. При поиске контрагента участники биржи обращаются к международным банкам, инвесторам, крупным компаниям или иным брокерам, которые запросили исполнение противоположной заявки. Эта информация указана на сайте любого брокера или дилера. Но, она требует проверки и подтверждения.
3. Поиск клиентов. Любая реклама об обучении трейдера может натолкнуть на подсказку «кухня» это или нет.

Может где-то и есть, но я не встречал, чтобы брокер брался подготавливать каждого желающего стать трейдером. По крайней мере, это не афишируется. А что имеем сейчас? Большинство дилинговых центров (имеются ввиду Форекс-брокеры) обещают золотые гори, если вы вступите в их ряды. Они могут рассказать, как молодая мама стала миллионером после прохождения двухнедельных курсов трейдинга. Или что-то вроде этого.

«Кухня» - это хорошо или плохо?

В Украине и России еще не встречал случаев внутреннего клиринга для дилеров фондового рынке, где котируются ценные бумаги. А для стран остального мира – только читал. Та что дальше пойдет речь только о дилинговых центрах Форекс (валютный рынок).

Не зря, немного выше я упомянул о «недобросовестной кухне». А что есть еще и совестная? Да. Стоит запомнить, что ни при каких условиях вас не выпустят на просторы реальной биржи, если у вас нет средств на покупку минимум 1 лота для валютного рынка. А это 100 000 единиц базовой валюты. (Базовая валюта – та, что указана первой в паре. Например, евро для EUR/USD). Да и при наличии только минимальной суммы, вряд ли выйдете на реальную биржу.

Вполне официально могу заявить – все дилинговые центры, представленные в Украине и России – «кухни». Но, часть из них являются адекватными и честными при работе с клиентами.

Преимущества сотрудничества с кухней

1. Возможность научиться. Я говорю не о демо-счете. А о реальном депозите с кредитным плечом до 1/200 и более. Когда вы сможете оперировать небольшими суммами, которые не жалко потерять. Ведь на демо-счете часто появляется смелость для лишнего риска.
2. Скорость. Кто работал с «кухней» и реальной биржей – поймет. При внутреннем клиринге все ордера исполняются намного быстрей. Такой скачек немного заметен при переходе от демо к реальному счету, когда нужный момент поймать довольно сложно.

К тому же, нормальный дилинговый центр никогда не подделает котировки. Он предоставит только реальные данные. С «кухней» работать можно, нужно лишь правильно выбрать своего дилера.